lichen - 2003-6-12 21:07:00
跌势中的积极防守
从4月16日至今，跌势已震荡调整一个多月。这对年初以来一直躺在慢牛盘升格局“摇篮”中的大多数投资者来讲，的确有点不知所措。
多头市场的进攻策略，人人都有几招。跌势中的防守策略对大部分人来讲，却是一个新课题。
（一）消极防守和积极防守。跌势中的防守有两类，一是消极防守，面对大跌市道，不动、不看、不想、不问，一头扎到沙土里，反正是自己的钱，涨的时候算自己有多少钱，跌的时候就算自己有多少股票，眼睛一闭，再长的夜也会被黎明敲醒。十年以来，很多人都是这样过来的，尽管很消极，但结果往往很有效，所以，真要采取这样的防守策略，我看也没有什么大错。
但有没有更有效、积极的防守办法呢？有，在跌势中，在保持仓位不变的条件下，通过更换筹码以控制非系统风险的办法来减少因系统风险释放而可能造成的损失。指数的下跌是不可抗拒的，或者对大多数人来讲是无奈的，但个股的情况在跌势中就有天壤之别。谁也不可能也不必要去直接控制指数，但个股的价格不与许多人的切实利益有关，不甘心者有之，趁跌势长线吸纳者有之，这就会在跌势中创造一个又一个“抗跌英雄”和“弱势神话”。对有经验的投资者来讲，通过换筹码来进行积极“防守”不失为一种有效的投资手段。
（二）积极防守的选股思路。在一个月时间里，指数跌去10%，在此期间，跌幅较大，杀伤力较大的主要有三类品种：第一，行业成长性较差的品种，比如航空、旅游、房地产等等，这种品种因“非典”影响，股价大多形成中线低位，容易成为大资金的未来增仓对象。就像长安汽车在中国加入WTO后股价却创历史新低一样。谁知两年后成为今年股市的第一好汉！！第二，涨幅较大的品种，比如钢铁股、汽车股等，这类品种因获利盘较大，容易形成落袋为安、墙倒众人推的局面，一两个月内敬而远之。第三，业绩较差的ST品种，涨势中在市场中只是摆设，但到下跌时，却常有惊人之举。重组题材往往成为股价的重要支撑和上升力量。
近期积极防守的换股方向有三个：小盘股，尤其是形态保持强势的小盘股（如近期的次新股）；涨幅不太大的绩优股，尤其是成交放大的绩优股（如白云机场、上港集箱、中信果安等）；因“非典”底部长期徘徊的品种，一年来，涨都没涨，能跌到哪儿呢？(