近期，印花税的下调被传的沸沸扬扬，仿佛我们的证券市场只要印花税一降，大牛市就会立即来到，于是，空仓的开始建仓，轻仓的开始加仓，套牢的开始做梦......

  当然，笔者也认为印花税应该下调，当下的印花税税率不符合“支付能力原则”，印花税税率的提高，加上牛市背景下的交易活跃，令2007年证券交易印花税收入比2006年增长10.2倍，达2005亿，超过去年约1800亿的上市公司分红，仅证券交易印花税，股市平均每个交易日流失10亿元资金，如果再加上2‰的交易费，股市平均每个交易日仅此项税费便超过了16亿元，即每6个交易日便能消灭一个百亿规模的基金.......

  但是，下调“印花税”绝不是拯救股市的万能药方，现在，上市公司的再融资就能压垮我们的a股市场 ，那么两会后的大扩容、创业板，股指期货、大、小非解禁，港股直通车等等新政的实施，哪一项不是需要大量的资金！？到时候大盘又该如何表演呢？所以，印花税下调救不了一个高估值的市场！

    在证券市场往往希望越大，失望越大！在一个弱势市场，如果整个市场都把赌注押在下调印花税上，是注定要失望的，当某一个利好被广泛、长时间流传、期盼的情况下，如果印花税真的预期下调得以实施，也并不能改变市场运行的趋势。因为影响市场发展的主要矛盾------供求关系已经发生了逆转！摩根士丹利最新研报警告称：有几块阴云正在a股市场聚集，一是非流通的持续解禁，二是新ipo中的国家、机构和战略投资者持有的股份开始看以在市场中套现，根据大摩的估算，a股市值的74.4%仍受限制不能流通，但是，这些总价值24.6亿股份会在今后几年陆续流通，08年解禁后满足可流通条件的股份是07年的3倍，将给未来的股价带来很打的压力。所谓流动性过剩其实是一个相对论，其具体的表现就是：“过多的资金追逐过少的资产”。在资产供给急剧增加的今后，现有的市场估值体系将得到改变。通俗地讲：就是在股权分置改革后，我们的市场已经逐步在成为一个全流通的市场，已经不能等同于以往相对封闭的市场了，所以，不同的市场估值也是不一样的。

    大家都认可的底会是底吗？众人皆盼涨很可能盼来再一轮的下跌.....在奥运前，到3000点上方去放放小牛还是有可能的！.....